庞氏骗局，一个在金融领域臭名昭著的诈骗手段，其起源可追溯至 1919年。www.sushouwx.com

    当时，意大利商人查尔斯?庞兹，这个日后被无数人唾弃的名字，开始了他的罪恶之旅。

    查尔斯?庞兹在 1903年移民美国，最初在美国东海岸从事着洗碗工、餐馆服务员等底层工作。

    1907年，他前往加拿大蒙特利尔和魁北克市，成为 Banco Zarossi银行的柜台职员。

    在这里，他发现了银行的一个严重问题，银行向存款人支付的高额利息并非来自投资利润，而是新开户的存款本金。

    这一经历或许为他日后发明庞氏骗局埋下了种子。

    1919年，第一次世界大战结束，世界经济陷入混乱。庞兹看到了机会，他声称购买欧洲邮政票据并在美国出售可以赚取利润。

    庞兹承诺投资者在 45天内获得 50%的回报，还展示了第一批投资者在规定时间内收到回报的证据。这一巨大诱惑吸引了大量投资者。

    庞兹成立了一家虚假公司，并在七个月内骗取了三万名投资者的资金。

    庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”“空手套白狼”，是一种非法的金融诈骗手法。通常以投资为名，向受害者承诺高额回报。

    然而，其实质是通过后来加入的投资者的资金来偿还早期投资者的回报，而非通过合法的投资盈利。

    虽然在表面上看起来与证券基金投资相似，但其实质已经违法。

    庞氏骗局具有一系列鲜明的特点。

    首先是低风险、高回报的反投资规律。

    与正常的投资理念中风险与回报成正比不同，庞氏骗局往往以极高的回报率吸引投资者，却从不强调投资的风险因素。

    其次是拆东墙、补西墙的资金腾挪回补特征。

    由于根本无法实现承诺的投资回报，只能依靠新投资者的加入来支付老投资者的回报。再者是投资诀窍的不可知和不可复制性。

    骗子们竭力渲染投资的神秘性，将投资诀窍秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“专家”形象。

    此外，还有投资的反周期性特征，投资项目似乎不受投资周期影响，总是稳定的。

    最后是投资者结构的金字塔特征，通过发展下线的方式吸引投资者，形成金字塔式的结构。

    庞氏骗局常以非法集资形式、虚拟货币、消费返利、私募股权投资、电信诈骗、投资养老为名诈骗养老钱、不正当方式网购等方式进行诈骗。

    很多非法传销组织利用庞氏骗局这一招术发展下线聚敛钱财，导致许多人不仅失去了他们的储蓄和投资，甚至还面临精神上的困扰和恐惧。

    庞氏骗局的特征

    低风险、高回报的反投资规律

    庞氏骗局往往以较高的回报率吸引投资者，从不强调风险因素。比如麦道夫承诺每年 10%回报，强调“投资必赚，绝无亏损”。

    骗子们常常反其道而行之，打破风险与回报成正比的投资铁律。

    正如一些案例中提到的，众牧宝声称回报超高、风险极低，承诺的回报比例远高于一般金融产品的年化利率；还有查尔斯?庞兹在 1919年承诺投资者在 45天内获得 50%的回报，在三个月内得到 40%的利润回报。

    这种看似诱人的高回报背后，实际上是利用新投资人的钱来支付老投资者的利息和短期回报，制造赚钱的假象，进而骗取更多的投资。

    拆东墙、补西墙的资金腾挪回补特征

    庞氏骗局根本无法实现承诺的回报，只能靠新投资者加入实现老客户回报。

    例如，查尔斯?庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人；深圳万鼎富通股权投资管理有限公司存在募新还旧、期限错配、分离定价等违规行为，也是“庞氏骗局”的一种变形，靠新资金来弥补旧资金的漏洞。

    骗子们总是力图扩大投资者的范围，拓宽吸收资金的规模，以获得资金腾挪回补的足够空间。

    因为对“庞氏骗局”的资金流提出了相当高的要求，所以他们从不拒绝新增资金的加入，毕竟“蛋糕”做得越大，攫取的利益就越多，骗局持续的时间就越长。

    投资诀窍的不可知和不可复制性

    骗子们竭力渲染投资的神秘性，塑造“天才”“专家”形象，秘而不宣投资诀窍。在实际操作中，由于缺乏真实投资和生产的支持，他们根本没有可供仔细推敲的“生财之道”。

    比如一些庞氏骗局中，掌盘人将投资项目描述得高深莫测，从不公开或者进行可行性论证，努力塑造自己的“百年不出的天才”形象。

    像孙宇晨，名校博士、留学海归，天才创业者，做的区块链项目又是新之又新的时髦项目，却从不提如何运作、如何发展，只不断宣传自己，成