钢都证券公司为了弥补亏空，发行了很多高息债券，这些高息债券的一年期利率达到了3.15%，而同期央行的一年期存款利息是1.98%。

    当时钢都证券公司发行的这种高息债券可以说是一债难求，许多钢都市民都想买这种债券，还需要内部托关系才能买到。这些发行量数亿，甚至高峰期在20亿元的债券刚开始被用来投资实业，比如在钢都建设亚光大厦、北辰大厦等，后来由于资金不足，成了乱尾楼，成了钢都证券公司的不良资产。这些实业的投资失败，让钢都证券公司不得不发新债还旧债……

    钢都企业债泡沫的破裂，也对钢都证券公司造成重创。钢都企业债发放最初由辽省计委统一掌握额度，后钢都计委也获得审批权。此后，钢都分行也得以单独审批发行不超过一年的短期债券，用于补充企业流动资金不足。80年代末以来，钢都企业债发行规模中，一家企业的发行规模从100万-2000万元不等，发行期限一般是一至三年。从1990年至1996年，共发行30多笔，至1996年底余额达到21亿元，然后，多数债务无法收回。

    钢都证券公司及其海城分公司也代理发行企业债，从1990年8月到1996年10月，共代理发行了33家企业的债券，首发金额2.7亿元，后来只收回3家企业的1600多万元，到1999年年中，钢都证券公司代理发行的企业债余额还有近4.1亿。另外，在90年代初，钢都证券公司成立了10余家代办机构，这些代办机构有的背着钢都证券公司发行高息债券，还有各种违规的行为，也导致了钢都证券公司的大量损失。

    这些年来一直靠半违规发债饮鸩止渴的钢都证券公司，早已资不抵债，其管理层挥金如土，出手豪阔，甚至在比较奢华的证券业界也颇为引人注目。

    在沪海，钢都证券公司投资3000万元，购买沪海证交所所在的证券大厦19楼1300平米，建成沪海总部。在鹏城，钢都证券公司建成6000平米的鹏城总部。钢都证券公司津门营业部建设的投资高达5000万元，该营业部是当时津门规模最大、环境最好的营业部。其盛京总部建设的投资近亿元，面积达到1.2平米；铁西营业部耗资近亿元，面积1.3万平米，号称亚洲之最。

    据说1999年后钢都证券公司的总经理在京城的钢都证券办的投资公司办公，谋求公司的重组，每周二和周五是公司的报销日，从钢都来报销费用的人员挤满了财务部门，一次报销个三、五万，用粤语来讲就是“晒晒水啦”。

    钢都证券公司建设营业部所用的资金，主要来源于客户保证金及发债筹资。

    据《调查报告》，至1999年5月，不算4.1亿元企业债，钢都证券公司的居民债权余额约为20亿元。

    2001年正是证券公司增资扩股的高潮，央行也有心清理一些在1997年银证脱钩过程中完成脱钩的证券公司，原则上是能救则救，整顿后，在移交证J会。通过央行逾十亿元再贷款补充资本金。

    赣省证券于2001年7月获准更名为世纪证券，鮀城证券也于2001年7月获准更名为中官村证券。

    对于挽救钢都证券公司的成本，央行预期的上限是15亿元。

    在有关部门历时一年半的调查审计之后，发现几乎每个营业部都L用客户保证金，违规操作严重，除了破产清算，无法救了。央行当初预计的15亿可以拯救钢都证券公司计划落空，其亏空用这些钱来补是远远不够的。

    2001年3月，央行决定，原定注资挽救计划取消，并要求当月底以前，钢都证券公司的所有“外围资产”必须就近并入直属的营业部。

    去年8月9日，证J会宣布鉴于钢都证券公司严重违规经营，证J会决定自即日起撤销该公司，委托央行清算，委托鹏城证券公司托管。

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    “刘总预测今年的A股收盘是涨是跌？你管理的铁西营业部盈利的经验是什么？”

    下午，孙健在董事长办公室，单独同13家原钢都证券公司营业部的总经理交谈一番，他阅读要求每人连夜撰写的2003-2004年证券营业部经营计划书，面对面对众人进行考核。

    虽然孙董事长不参与鹏城证券公司的日常经营管理，但掌控公司的发展方向，不可能不熟悉公司中高层。

    去年，原钢都证券公司被鹏城证券公司托管后，37岁的铁西营业部副总经理刘红星被任命为总经理。

    一年来，除去开销，铁西营业部竟然盈利453万元，占到原钢都证券公司总盈利的近四分之一。

    去年，股市低迷时，A股市场日均交易额只有100余亿元，按照千分之二计算佣金，整个国内证券经济业务的日